García Alonso, Jorge Ramos Gutiérrez, Arturo 2022 2022 El VaR representa la máxima pérdida esperada en condiciones normales dentro de un determinado intervalo de confianza y para un determinado horizonte temporal. El TVaR es una modificación del VaR que ofrece una valoración del tamaño y gravedad en la zona de pérdidas, no sólo de su probabilidad de ocurrencia.<br />En el presente trabajo se aplican ambas medidas para calibrar el riesgo al que se exponen una selección de 78 índices bursátiles, en horizontes temporales diarios de alrededor de 20 años y horarios del último año de la muestra, bajo un nivel de confianza del 95% y del 99% y mediante la comparativa de una distribución Normal base y una distribución 3ST, que proporciona un alto poder predictivo para las colas siendo candidata ideal según los autores Massing y Ramos (2021) como medida de riesgo con metodologías VaR o TVaR.<br /><br />