Estrategias de Value Investing: F_Score de Piotroski

Romeo García, Ángel
Vicente Gimeno, Luis Alfonso (dir.)

Universidad de Zaragoza, ECON, 2022
Departamento de Contabilidad y Finanzas, Área de Economía Financiera y Contabilidad

Graduado en Finanzas y Contabilidad

Resumen: Este Trabajo de Fin de Grado (TFG) pretende realizar un análisis a una de las estrategias
de Value Investing, el F_Score propuesto por Joseph Piotroski (2000), para un mercado
de renta variable de una zona geográfica concreta, el Euronext 100.
Para ello, será necesario en primer lugar el cálculo de distintos ratios que ocupan su lugar
dentro del Análisis Fundamental, en consonancia con la estrategia seguida, y que
completa de esta forma un modelo sencillo basado en el binarismo de sus variables.
Primero, se realizará una revisión al Análisis Fundamental, entrando en profundidad en
las características que lo definen y lo diferencian del Análisis Técnico y Gráfico, en los
distintos criterios de valoración que puedan determinar el valor intrínseco o de referencia
que busca conocer el inversor, así como la tipología de empresas y análisis a seguir para
determinar con qué empresa se va a tomar una posición en el mercado.
Después, se estudiará cómo funciona el modelo propuesto por el profesor, así como su
eficacia y posibles limitaciones, para después ser probado en el mercado del Euronext
100 para los años 2010-2020. Se completará el estudio del comportamiento de las carteras
formadas mediante un análisis de performance por un lado, y con algunos análisis de
normalidad y de atribución de resultados hipotéticos por otro, que podrían ampliar el
estudio del inversor.

Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Grado