| TAZ-TFM-2023-1180 |
Estrategia de baja volatilidad y altos rendimientos aplicados al Ibex 35
Mateos Recio, Fernando
Bachiller Baroja, Patricia (dir.)
Universidad de Zaragoza,
ECON,
2023
Contabilidad y Finanzas department, Economía Financiera y Contabilidad area
Máster Universitario en Contabilidad y Finanzas
Abstract: Rentabilizar la inversión es el propósito de cualquier agente que interactúe y opere dentro de los mercados financieros. Sin embargo, en la mayoría de estudios se demuestra como la inversión pasiva suele dar rentabilidades superiores a la gestión activa. En este estudio se analiza esta premisa.En este trabajo, se va a analizar los rendimientos de las acciones menos volátiles del Ibex 35 respecto del propio índice, para el periodo Q3 2002-Q3 2022, a partir de la información conocida sobre los datos históricos de todas las empresas que han formado parte de dicho índice.
Existen estudios sobre el rendimiento de estas acciones menos volátiles aplicados al S&P500; (Vliet, 2017), pero ninguno aplicado al Ibex 35. Por ello, y por las singularidades que tiene el índice Ibex 35 (con un gran reparto de dividendos y un peso de la banca muy importante) este estudio me parece que tiene una gran relevancia para comprobar si estas acciones menos volátiles de verdad generan una rentabilidad mayor al índice en el mercado español, al contrario de lo que suelen indicar todas las teorías de Finanzas y Mercados.
El método de inversión de estas acciones menos volátiles constará de diversos filtros que dependerán de la duración de las empresas en el Ibex 35, su volatilidad y su ratio PER. Se formarán dos carteras, la primera de ellas constará de las 15 empresas menos volátiles que lleven mínimo en el índice un año natural y la segunda cartera estará formada de estas 15 empresas que forman la primera cartera, se seleccionarán las 10 carteras con un ratio PER menor.
El estudio incluye ciertas limitaciones, ya que no obtiene el efecto fiscal cuestión que para un inversor particular es altamente relevante ya que existe un cambio de cartera de forma trimestral y no hemos podido obtener la base de datos completa de las empresas que han estado incluidas en los últimos 20 años en el Ibex 35.
Existen estudios sobre el rendimiento de estas acciones menos volátiles aplicados al S&P500; (Vliet, 2017), pero ninguno aplicado al Ibex 35. Por ello, y por las singularidades que tiene el índice Ibex 35 (con un gran reparto de dividendos y un peso de la banca muy importante) este estudio me parece que tiene una gran relevancia para comprobar si estas acciones menos volátiles de verdad generan una rentabilidad mayor al índice en el mercado español, al contrario de lo que suelen indicar todas las teorías de Finanzas y Mercados.
El método de inversión de estas acciones menos volátiles constará de diversos filtros que dependerán de la duración de las empresas en el Ibex 35, su volatilidad y su ratio PER. Se formarán dos carteras, la primera de ellas constará de las 15 empresas menos volátiles que lleven mínimo en el índice un año natural y la segunda cartera estará formada de estas 15 empresas que forman la primera cartera, se seleccionarán las 10 carteras con un ratio PER menor.
El estudio incluye ciertas limitaciones, ya que no obtiene el efecto fiscal cuestión que para un inversor particular es altamente relevante ya que existe un cambio de cartera de forma trimestral y no hemos podido obtener la base de datos completa de las empresas que han estado incluidas en los últimos 20 años en el Ibex 35.
Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Master
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