Optimización de Carteras de Inversión en el Sector Financiero Europeo

Berdún Polo, Francho
Badía Fraile, Guillermo (dir.)

Universidad de Zaragoza, ECON, 2025
Departamento de Contabilidad y Finanzas,

Graduado en Administración y Dirección de Empresas

Resumen: Este trabajo analiza la optimización de carteras de inversión aplicando métodos cuantitativos, con un enfoque particular en el sector financiero europeo. Se emplean modelos teóricos, como el de media-varianza de Markowitz y la aproximación continua de Merton, para construir carteras eficientes ajustadas al perfil de riesgo del inversor. A partir de un análisis macroeconómico y sectorial, se seleccionan empresas del sector financiero europeo utilizando criterios de valoración, rentabilidad, crecimiento y estabilidad. Posteriormente, se construye y optimiza una cartera de inversión diversificada, cuyo rendimiento se compara frente a un índice de referencia (iShares MSCI Europe Financials ETF). Los resultados demuestran que, mediante el uso riguroso de herramientas de análisis financiero y optimización, es posible superar modestamente al mercado, aunque asumiendo mayor volatilidad. El trabajo destaca la utilidad práctica de los modelos de optimización para la toma de decisiones financieras en entornos complejos y subraya su aplicabilidad tanto en contextos académicos como profesionales.
This thesis explores investment portfolio optimization through quantitative methods, focusing on the European financial sector. The analysis applies both the Markowitz mean-variance model and Merton’s continuous-time approach to build efficient portfolios tailored to different investor risk profiles. Following macroeconomic and sector-specific analysis, a selection of European financial firms is made based on valuation, profitability, growth, and stability criteria. A diversified investment portfolio is then constructed and optimized, with its performance evaluated against a benchmark index (iShares MSCI Europe Financials ETF). The results show that rigorous application of optimization techniques can lead to modest outperformance, albeit with increased volatility. The study emphasizes the practical value of portfolio optimization models in complex decision-making environments and highlights their relevance in both academic and professional contexts. 

Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Grado