Comparación de la performance financiera de los fondos de gestión activa frente a los de gestión pasiva de renta variable en el mercado español

Barriendos Dalmau, Pedro
Muñoz Sánchez, Fernando (dir.)

Universidad de Zaragoza, ECON, 2025
Departamento de Contabilidad y Finanzas,

Graduado en Administración y Dirección de Empresas

Resumen: En el presente Trabajo de Fin de Grado (TFG) se lleva a cabo una comparación de la performance financiera de los fondos de gestión activa frente a los de gestión pasiva de renta variable en el mercado español. Para ello, se ha considerado una muestra de fondos de renta variable en el mercado español, con distintas vocaciones inversoras (renta variable europea y renta variable global), para cada universo inversor (gestión activa y gestión pasiva), en el periodo de enero de 2005 a diciembre de 2024. Adicionalmente, para que el estudio fuese más completo, construimos dos tipos de carteras: carteras equiponderadas y carteras ponderadas por tamaño.
Para realizar el análisis empírico, he utilizado como medidas las rentabilidades efectivas (mensuales y anuales) obtenidas a partir de la estrategia Buy-and-Hold, la Ratio de Sharpe y la Ratio de Treynor, y el Alfa obtenido a partir del Modelo de Seis Factores de Fama y French (2018). En cuanto a la performance financiera obtenida, los resultados varían según la medida analizada, pero en general se concluye que los fondos de gestión pasiva ofrecen mejores resultados que los fondos de gestión activa.

Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Grado