Resumen: El trabajo desarrolla un modelo de duopolio dinámico con producto diferenciado y en el que cada empresa negocia bilateralmente con un sindicato el salario y el nivel de empleo. El resultado de la negociación se obtiene a través de la solución de negociación de Nash y la dinamización se lleva a cabo mediante la definición de diferentes tipos de expectativas, respecto al comportamiento de las empresas. Del análisis realizado se deduce que, una mayor simetría en el poder de negociación de las empresas y el sindicato favorece a la estabilidad local del equilibrio de Cournot-Nash, independientemente de la homogeneidad o heterogeneidad de las empresas respecto a la formación de expectativas. Por otro lado, la influencia del grado de diferenciación del producto en la estabilidad depende del carácter complementario o sustitutivo de los bienes y de la conducta de las empresas.