TAZ-TFG-2016-2598


Selección de carteras bajo metodología de Markowitz y metodología EWMA

Isabel Irigaray Jarabo
José Luis Sarto Marzal (dir.)

Universidad de Zaragoza, ECON, 2016
Departamento de Contabilidad y Finanzas, Área de Economía Financiera y Contabilidad

Graduado en Finanzas y Contabilidad

Resumen: RESUMEN. El principal objetivo de estudio en el presente trabajo se fundamenta en la tentativa de obtener carteras que consigan mejorar los resultados obtenidos por el IBEX 35. Para ello, es fundamental realizar una correcta selección de los activos que van a formar parte de nuestras carteras. Por este motivo, Harry Markowitz elaboró en 1952 su Portfolio Selection Theory. Este modelo, pese a ser un referente teórico fundamental en la selección de carteras, en la práctica no se le ha considerado tal repercusión. Mediante este trabajo vamos a tratar de verificar la importancia del modelo en su uso práctico. Para ello, elaboraremos su estudio utilizando dos metodologías de cálculo diferentes. Por un lado, estudiaremos la obtención de las carteras asignando el mismo peso a todos los datos de la muestra. Por otro lado, evaluaremos la posibilidad de incorporar al modelo la metodología EWMA, Exponentially Weighted Moving Average. Esta última, considera que conforme retrocedemos en el tiempo, el peso de los datos de la muestra decrece de forma exponencial a una tasa lambda, según lo expuesto por RiskMetrics. Trabajaremos con varios valores de lambda, de forma que podamos evaluar la consistencia de las carteras formadas. Tras la elaboración de las carteras estudiaremos su evolución en el breve periodo de tiempo de un mes. Así pues, estudiaremos cuál de ellas ha conseguido batir al mercado y obtener los mejores resultados.

Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Grado

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