85373 20191118101539.0 TAZ-TFG-2019-2111 spa Rodríguez Lasheras, David Value at risk: Market risk estimation VAlor en riesgo: Estimación del riesgo en el mercado Zaragoza Universidad de Zaragoza 2019 by-nc-sa Creative Commons 3.0 http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/3.0/ Este trabajo tiene como objetivo principal explicar qué es el riesgo del mercado y cómo tratar de medirlo, con el fin de tomar decisiones. En concreto, se calculará el Valor de Riesgo (VaR) para tres índices bursátiles como son el Ibex35, DowJones y Nikkei 225. Se emplearán diferentes técnicas de cálculo del VaR tanto para el análisis intramuestral como extramuestral, realizando un proceso de validación entre ellas. Los modelos que mejor se ajustan para explicar el binomio rentabilidad-volatilidad típico de una serie financiera son los de la familia ARMA-GARCH, permitiendo adaptarnos a las propiedades empíricas de este tipo de series temporales como son la asimetría, la curtosis y, sobre todo, la heterocedasticidad. Por último, se calcula el VaR para diferentes niveles de confianza y se realizan distintos contrastes para comprobar su validez. Se observa que el método empírico en el análisis intramuestral y el método bootstrap en el análisis extramuestral proporcionan valores más ajustados del VaR, puesto que ambos dan mayor flexibilidad a los datos al no ajustar la distribución de los errores o noticias inesperadas del mercado.<br /> Graduado en Administración y Dirección de Empresas Derechos regulados por licencia Creative Commons Miguel Álvarez, Jesús Ángel dir. Universidad de Zaragoza Estructura e Historia Económicas y Economía Pública Métodos Cuantitativos para la Economíay la Empresa 718432@celes.unizar.es 2219345 http://zaguan.unizar.es/record/85373/files/TAZ-TFG-2019-2111.pdf Memoria (spa) oai:zaguan.unizar.es:85373 driver trabajos-fin-grado deposita:2019-11-18 TAZ TFG ECON 20190626093105.CREATION_DATE