Resumen: El ratio per es uno de los ratios más simples pero más útiles a la hora de tomar decisiones sobre inversión ya que puede servir para hacerse a la idea de si una acción está cara o barata en un momento dado. Los Investigadores Campbell y Shiller estudiaron el ratio per en 1998 y publicaron un estudio titulado “Valuation Ratios and the Long-Run Stock” donde afirmaron que un ratio bajo es normalmente seguido por un crecimiento de precios en el largo plazo y viceversa. Para los inversores seguidores de la escuela del value investing, que consiste en comprar acciones infravaloradas para venderlas más tarde a un mayor precio, el ratio per ha sido un factor clave dado que es de fácil aplicación y ofrece una gran información sobre la valoración de la empresa que se está analizando. Sin embargo, para muchos inversores y analistas, el ratio per o ratio P/E como es conocido en el mundo de las finanzas, no aporta suficiente información como para poder tomar decisiones de inversión. En este trabajo se estudiará la evolución de los precios de las acciones, la evolución del ratio per y el crecimiento de los beneficios de una cesta de acciones del índice S&P; 500 estadounidense para comprobar la manera en la que se relacionan estas variables en el mercado. Se comprobará la relación entre los precios de las acciones y el ratio per en el largo plazo y el corto plazo y finalmente se comprobará si una estrategia de inversión basada únicamente en el per sería capaz de batir el mercado a largo plazo.