spaSerrano Sanz, José MaríaLa encrucijada de la economía españolaART-2019-116220En el último trimestre de 2018 se cumplen veintiuno con el PIB español crecía a un promedio anualizado cercano al 3%. Ha sido un largo ciclo en el que se han mantenido los equilibrios macroeconómicos básicos: el superávit de las cuentas exteriores desde finales de 2012 y la contención de precios y costes que han aumentado por debajo de los europeos. España ha generado ahorro y ganado competitividad, al contrario que en el ciclo previo a la crisis. A lo largo de 2018 han aparecido algunos síntomas de agotamiento del proceso: una desaceleración moderada en el crecimiento y una reducción más intensa del superávit exterior. La tasa de variación interanual del PIB ha caído desde el 3 al 2,6% y la capacidad de financiación ante el resto del mundo pasó, en los ocho primeros meses del año, desde 10.600 millones de euros en 2017, a 3.800 en 2018. ¿Estamos al final del ciclo económico de la recuperación? ¿Puede la política económica hacer algo para darle un nuevo impulso a la economía y animar el crecimiento? Esa es la encrucijada en la que se encuentra la economía española al concluir 2018.2019http://zaguan.unizar.es/record/87755http://zaguan.unizar.es/record/87755oai:zaguan.unizar.es:87755Técnica Económica 183 (2019), 58-61by-nchttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/3.0/es/info:eu-repo/semantics/openAccess