El riesgo de crédito en la crisis del 2008: causas y fallos en la evaluación. El caso Lehman Brothers.

Gil Agud, Paula
Vargas Magallón, María Sagrario (dir.)

Universidad de Zaragoza, ECON, 2025
Departamento de Contabilidad y Finanzas,

Graduado en Administración y Dirección de Empresas

Resumen: El riesgo de crédito representa la posibilidad que tiene un acreedor de sufrir pérdidas
derivadas de un impago, total o parcial, de los créditos concedidos a sus clientes o
deudores en una operación financiera o comercial. A diferencia de otros riesgos
financieros, el riesgo de crédito puede desencadenar una crisis de liquidez que afecte a la
estabilidad del sistema financiero global. Este fenómeno resultó evidente en la crisis del
2008, cuando la baja calidad de los activos financieros respaldados por las hipotecas
subprime en Estados Unidos terminó desestabilizando los mercados financieros globales.
Este trabajo analiza cómo el riesgo de crédito mal gestionado contribuyó a la crisis
financiera, debido a los fallos de evaluación en los riesgos. Además, examina el caso de
Lehman Brothers, cuya quiebra marcó el inicio de la recesión. Para evaluar si existían
señales de alarma, se aplica el modelo Z”-Score de Altman, que en efecto revela una
situación financiera crítica compatible con la posterior quiebra de la entidad, lo cual es
corroborado por la evolución de sus ratios financieros.

Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Grado