Cartera óptima con índices energéticos: ¿el mercado incentiva el uso de energías renovables?

Montserrat Sarto, Guillermo
Miguel Álvarez, Jesús Ángel y Gargallo Valero, Pilar (dir.)

Universidad de Zaragoza, ECON, 2024
Departamento de Economía aplicada, Área de Métodos Cuantitativos para la Economíay la Empresa

Graduado en Finanzas y Contabilidad

Resumen: En el contexto actual, la transición hacia fuentes de energía más sostenibles y respetuosas con el medio ambiente es un objetivo primordial, respaldado por la urgencia de enfrentar los desafíos climáticos globales. Desde una perspectiva financiera, conviene garantizar que apoyar la transición energética, además de cumplir con los objetivos medioambientales, también se traducen en incentivos efectivos económicos. En los mercados financieros, resulta crucial verificar hasta qué punto se potencia e incentiva la inversión en energías verdes, ofreciendo oportunidades significativas para inversores y empresas que buscan alinear sus estrategias financieras con criterios de impacto positivo.
En este trabajo se han considerado dos índices bursátiles energéticos como componentes fundamentales para la construcción de una cartera óptima. Para ello, es necesario tener un conocimiento preciso de las volatilidades de cada serie individual y las correlaciones entre ellas. Dado que dichos índices muestran comportamientos heterocedásticos para abordar esta tarea se recurre a modelos de la familia GARCH multivariantes. En concreto, se emplearán modelos VAR-DCC (vector autorregresivo con correlación condicional dinámica) que permiten una adaptación dinámica a las cambiantes condiciones del mercado. En un entorno financiero dinámico y volátil, la disponibilidad de pesos diarios otorga a los gestores de carteras una herramienta necesaria para tomar decisiones informadas y mantener una alineación estratégica con los objetivos financieros a medida que evolucionan las condiciones del mercado.
Los resultados revelan una asignación de pesos significativamente elevada al índice de energías limpias, en comparación con la asignación más modesta al índice de Oil-Gas. Este patrón sugiere un fuerte respaldo a las iniciativas sostenibles y destaca el alineamiento estratégico con la transición energética. Esta distribución de pesos no solo refleja un compromiso con la responsabilidad ambiental, sino que también sugiere un respaldo hacia prácticas más sostenibles y resilientes.
Palabras clave: Cartera óptima, Cambio Climático, Modelos VAR-DCC, Series financieras

Tipo de Trabajo Académico: Trabajo Fin de Grado